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LED行業市場下行,資本運作熱度不減

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 LED行業進入結構調整期,上游芯片和下游照明均進入被動去庫存階段,價格戰“硝煙四起”。產業鏈相關企業所面臨的壓力也逐漸加大,面臨嚴峻的生存考驗。因此,各企業紛紛尋求新的發展機遇,不斷提高自身的競爭力。
  在諸多路徑中,資本運作成為企業不斷發展壯大的捷徑,并購則成為捷徑中的捷徑。企業通過上市,可以增強自身資本實力,增強抗風險能力;通過并購,能夠使自身更強大,更具競爭力。
  近來,與行業大環境下行相逆的是,資本市場卻熱火朝天。下半年以來,中微半導體、晶豐明源、科博達、豪爾賽相繼在資本市場亮相;昕諾飛、歐司朗、海洋王等國內外廠商則是在兼并購方面表現得較為積極。
  可以說,LED行業的資本運作熱度不減。
  中微半導體、晶豐明源登陸科創板
  科創板是去年年11月5日宣布設立,是獨立于現有主板市場的新設板塊,并在該板塊內進行注冊制試點。
  自宣布設立以來,科創板就受到各個行業的熱捧,LED行業也不例外。7月22日,科創板正式開板,中微半導體正是在這一天敲鐘上市。
  中微主營半導體設備的研發、生產和銷售業務,通過向全球集成電路和LED芯片制造商提供極具競爭力的高端設備和高質量服務,為全球半導體制造商及其相關的高科技新興產業公司提供加工設備和工藝技術解決方案。
  日前,中微發布上市后的首份半年報。半年報顯示,2019年上半年中微半導體營收8.01億元,同比增長72.03%;歸屬上市公司股東的凈利潤為3037.11萬元,與上年同期相比扭虧為盈。
  與中微半導體同處科創板的LED上市公司還有晶豐明源。10月14日,晶豐明源正式上市。
  晶豐明源是LED照明驅動芯片設計企業之一,主要客戶為LED照明生產廠商。晶豐明源與飛利浦、歐普照明、雷士照明、陽光照明、三雄極光、佛山照明、得邦照明等照明廠商均建立了合作關系。
  盡管晶豐明源在國內已經有逼近30%的市場份額,但其依然需要依靠降低價格來搶占市場。據悉,2016年至2019年上半年,公司通用LED照明驅動芯片的平均單價分別為0.2201元/粒、0.2190元/粒、0.2046元/粒和0.1895元/粒,有所下降。
  其智能LED照明驅動芯片的平均單價分別為0.3775元/粒、0.3405元/粒、0.3375元/粒和0.3563/元粒,整體呈下滑趨勢。
  然而,隨著LED行業終端需求的放緩,下游客戶普遍遭遇著一定的行業不景氣,這也是晶豐明源要面對的挑戰。可以說,毛利率遠低于同行水平的晶豐明源,上市后面臨不小的業績壓力。
  科博達、豪爾賽登陸A股,加碼主業
  當然,除科創板之外,主板、創業板、中小板也同樣熱度不減。近日,科博達、豪爾賽相繼登陸A股。從其招股說明來看,二者皆有意通過上市發行股票募資加碼主業。
  10月15日,科博達正式在上海證券交易所主板上市交易。據悉,科博達專注于汽車照明控制系統、電機控制系統、能源管理系統、車載電器與電子等汽車電子產品的研發、生產和銷售,目前擁有主光源控制器、輔助光源控制器、氛圍燈控制器等多類產品。
  招股書顯示,2016年度、2017年度、2018年度以及2019年1月-6月,科博達分別實現營業收入16.17億元、21.62億元、26.75億元和13.71億元;分別實現凈利潤2.55億元、3.52億元、5.28億元和2.4億元。
  此次科博達公開發行股票4010萬股,募集資金總額為10.78億元,將用于浙江科博達工業有限公司主導產品生產基地擴建項目、科博達技術股份有限公司新能源汽車電子研發中心建設項目,以及補充主營業務發展所需的營運資金。
  而在10月16日的新股申購中,豪爾賽位列其中。作為近期于深交所中小板上市的LED照明企業,豪爾賽主營業務為照明工程施工及與之相關的照明工程設計、研發、照明產品銷售。
  招股書顯示,2016年度、2017年度、2018年度、2019年1-6月豪爾賽營業收入分別為28084.50萬元、48575.77萬元、92191.52萬元、59058.92萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1039.06萬元、8222.56萬元、17081.17萬元、13401.66萬元。
  招股書還顯示,豪爾賽所募集的資金將投入到“補充工程施工項目營運資金、LED照明研發和測試中心、遠程智能監控系統和展示中心、營銷與服務網絡升級”項目中去,其擬使用募集資金金額合計80079.62萬元。
  當下通用照明市場環境下行,供需關系嚴重失衡,兩家公司分別所屬汽車照明和照明工程兩大高毛利領域。從兩家公司的財務數據和募投動作來看,汽車照明和照明工程由于其自身準入門檻的限制,整體市場似乎還算樂觀。
  兼并購時有發生,國外企業擔綱“主角”
  LED行業的江湖注定不會平靜。LED大佬們瘋狂“買買買”,尤其是英美等國照明企業紛紛一擲千金,掀起了LED業并購的高潮。
  據不完全統計,迄今為止LED行業收購案已經發生20多起,但大多數為國外LED企業。可以看出,國外LED照明行業整合潮加劇,而國內LED企業收購相對趨于理性。縱觀他們的收購目的,無一不是通過并購與合作,快速拓展核心業務,拓展市場,并積極往全產業鏈布局。
  昕諾飛這個月15日宣布,已經和美國庫珀照明達成協議,擬以14億美元(約99億人民幣)現金收購對方全部股權,收購預計將在2020年上半年完成。該收購為LED照明行業近年來最大的并購。
  而在此前,昕諾飛還宣布將收購浙江凱耀照明股份有限公司51%的股份。此次交易將幫助其擴大規模,注入創新動力,提高成本效益,增強包括智能互聯照明等領域的產品開發能力。同時,也將幫助凱耀照明更好地滿足品牌及自有品牌客戶對創新和高性價比產品的需求。
  6月20日,北美市場的領導者Acuity Brands宣布收購WhiteOptics,LLC,這是一家總部位于美國New Castle的先進光學元件制造商,為商業和機構照明提供反射、漫反射和控制技術及材料。
  除此之外,諸如歐司朗、Arkansas Lighting、Light Engine Design Corp、ERP Power、BLG子公司、Williams、Atrium、GLAMOX等國際照明廠商近期紛紛出資購買資產,拉響與中國企業“走馬圈地”的競賽。
  反觀國內LED企業,在行業下行的情況下似乎顯得理性很多。今年以來,國內企業并購的案例并不多,“瘦身”的企業案例倒不少:萬潤科技控股股東出售股權給宏泰國投,木林森出售吉安木林森51%股權,雷士出售中國區照明業務,華燦出售美新半導體等。
  相比于這些重磅的出售案件,國內照明行業并購的消息似乎顯得“不痛不癢”。其中,名家匯擬以4.66億元收購永麒照明剩余45%股權;海洋王擬2.7億元收購“雙甲”企業明之輝51%的股權,確立其在特殊環境照明領域的競爭優勢等等。
  當然,還有部分企業在境外設立子公司,參投業內關聯公司,設立合資公司等等,一系列動作都顯露出這些LED企業做大做強的用意。
  一位不愿具名的業內人士表示,國內LED照明行業近年來較為不景氣,市場萎縮明顯,并購是抱團取暖的無奈之舉。
  收購也好,兼并也罷,雙方能通過合作的方式達到1+1>2的共贏的結果,并在更大的戰略方向上布局,共同開拓更大的市場,保持并提高企業的競爭力,不論是對企業自身還是對行業發展,都是一種進步。


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評論 67

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綠體廣告  屏屏宗師  發表于 2019-10-21 10:11:20 | 只看該作者
介是神馬?!!

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呂城顯示屏批發  屏屏盟主  發表于 2019-10-21 10:21:34 | 只看該作者
相當不錯,關注……

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華揚聯眾廣告  認證企業VIP1  發表于 2019-10-21 10:29:52 | 只看該作者
我也頂起出售廣告位

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5#
天際科技  屏屏盟主  發表于 2019-10-21 10:45:35 | 只看該作者
帶著全彩屏,我來個湊數。。。

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6#
三元光電  認證企業VIP1  發表于 2019-10-21 10:59:07 | 只看該作者
相當不錯,感謝無私分享精神!

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7#
愛麗的光電  認證企業VIP1  發表于 2019-10-21 10:59:46 | 只看該作者
LZ敢整點更有創意的不?兄弟們等著圍觀捏~

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8#
梟龍  屏屏盟主  發表于 2019-10-21 11:02:26 | 只看該作者
好好 學習了 確實不錯

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9#
LED初學者  屏屏盟主  發表于 2019-10-21 11:07:57 | 只看該作者
帶著全彩屏,我來個湊數。。。

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10#
東雅廣告  屏屏宗師  發表于 2019-10-21 11:24:07 | 只看該作者
珍愛生命,果斷回帖。賣屏小哥

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